Seja você um investidor de criptomoedas ou apenas um entusiasta do assunto, você com certeza já deve ter ouvido falar do termo baleia de criptomoeda, ou até mesmo baleia de Bitcoin.
Ele é usado para descrever investidores que detêm uma quantidade suficientemente grande de moedas para influenciar o mercado de forma significativa.
Semelhantes às baleias que dominam os oceanos com seu tamanho e poder, esses grandes detentores podem mover o mercado de criptomoedas com uma única transação.
Dito isso, compreender o que é uma baleia de criptomoeda, como elas operam e o impacto que têm pode ser fundamental para todos, desde o investidor amador até o mais experiente.
Este artigo explora as baleias de criptomoedas, discutindo como elas surgiram, o papel que desempenham no mercado e algumas estratégias que os investidores podem adotar para se proteger das influências desses gigantes do mercado de criptoativos.
O que é uma baleia de criptomoeda?
O termo baleia de criptomoeda refere-se a indivíduos ou entidades que possuem grandes quantidades de criptoativos ou moedas digitais.
Há rumores de que para ser uma baleia de criptomoeda o investidor precisar de pelo menos 1.000 (mil) Bitcoins. Já outros dizem que um único indivíduo precisa possuir pelo menos 10% de todo o fornecimento de uma criptomoeda, seja ela qual for.
Contudo, não há um consenso exato sobre quantas moedas fazem de alguém uma baleia.
É comum considerar baleias aqueles detentores que têm o poder de influenciar o mercado devido ao volume significativo de criptomoedas que possuem.
Esse poder vem da capacidade de realizar grandes transações que podem, por si só, impactar as pressões de oferta e demanda perceptíveis no preço de uma criptomoeda.
De onde surgiu o termo “baleia de criptomoeda”?
Inicialmente, o termo “baleia” foi emprestado do mundo dos cassinos, onde é usado para descrever grandes apostadores que podem “quebrar” as finanças de um cassino em uma única noite, dependendo de suas apostas.
Assim como nos cassinos, o termo foi adotado pelos mercados financeiros para descrever investidores ou entidades que possuem grandes quantidades de ativos financeiros, cujas atividades de compra ou venda podem influenciar significativamente os preços do mercado.
Com a ascensão das criptomoedas, especialmente do Bitcoin, o termo “baleia de criptomoeda” passou a ser utilizado para identificar os detentores de grandes quantias desses ativos digitais.
A natureza volátil e relativamente não regulamentada do mercado de criptomoedas significa que as ações das baleias podem ter efeitos visíveis e imediatos nos preços.
A ideia de “baleias de criptomoeda” gerou não apenas curiosidade, mas também uma vigilância constante por parte de traders e analistas que tentam prever ou reagir a movimentos de mercado com base na atividade desses grandes detentores.
Com o tempo, diversas ferramentas e serviços surgiram para ajudar a rastrear as movimentações de baleias de criptomoedas.
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Como uma baleia de criptomoeda influencia o mercado
Uma baleia de criptomoeda, devido ao volume significativo de ativos que negocia, têm a capacidade única de influenciar os preços do mercado através das simples ações de compra e venda.
Esse impacto pode ser entendido e analisado sob a ótica da lei básica de oferta e demanda, bem como pela dinâmica das ordens de compra e venda em exchanges de criptomoedas.
Lei de oferta e demanda
Quando uma baleia decide vender uma grande quantidade de criptomoedas, ela aumenta a oferta do ativo no mercado. Se a demanda não aumentar na mesma proporção, o preço do ativo tende a cair.
Por outro lado, se uma baleia compra grandes volumes de uma criptomoeda, ela reduz a oferta disponível no mercado, o que pode aumentar o preço se a demanda permanecer constante ou aumentar.
Fonte: unusualwhales.com
As ações das baleias também podem influenciar as expectativas e comportamentos de outros investidores.
Por exemplo, uma venda massiva por uma baleia pode criar pânico entre pequenos investidores, que, temendo uma queda maior, podem começar a vender suas posições. Esta ação, por sua vez, intensifica a queda de preços.
Ordens enviadas em exchanges de criptomoedas
Baleias de criptomoedas geralmente usam uma combinação de ordens de mercado, que são executadas imediatamente pelo melhor preço disponível, e ordens limitadas, que só são executadas a um preço específico.
Ao colocar grandes ordens limitadas, uma baleia pode afetar a percepção do mercado sobre os níveis de suporte e resistência de preços.
Uma técnica comum é a criação de “muros” de ordens de compra ou venda, que são visualmente detectáveis nos books de ordem das exchanges e podem influenciar a decisão de outros traders.
Um muro de venda substancial pode sinalizar um forte nível de resistência, enquanto um muro de compra pode indicar um suporte significativo.
Manipulação estratégica de mercado
Algumas baleias podem implementar práticas questionáveis, como o spoofing, onde uma grande ordem é colocada sem a intenção de ser executada, apenas para influenciar o mercado, e depois retirada.
Isso pode enganar outros traders quanto à verdadeira demanda ou oferta, levando-os a tomar decisões de compra ou venda baseadas em informações falsas.
Fonte: TradeSanta
Efeito cascata em outros ativos
Devido à interconexão dos mercados de criptomoedas, grandes movimentos em uma criptomoeda podem afetar outras. Por exemplo, grandes movimentos no Bitcoin muitas vezes se refletem em altcoins, seja de forma direta ou inversa, dependendo da percepção do mercado.
Estratégias de trading que envolvem baleias de criptomoedas
Investidores menores muitas vezes se sentem intimidados pela influência que as baleias de criptomoeda têm sobre os mercados.
No entanto, há estratégias que podem ser adotadas para proteger seus investimentos e, em alguns casos, até aproveitar as movimentações causadas por esses grandes detentores.
1. Monitoramento de atividades de baleias
Existem ferramentas e plataformas online, como a Whale Alert, que oferecem dados sobre as atividades das baleias, como as grandes transferências de criptomoedas para ou de exchanges.
Estar atento a essas informações pode fornecer sinais antecipados sobre possíveis grandes movimentações de preço.
Além disso, alguns serviços, como o Etherscan, permitem que usuários acompanhem diretamente os endereços de carteiras conhecidos de baleias. Observar mudanças no saldo desses endereços pode ser um indicativo de futuras ações de mercado.
Fonte: Whale Alert
2. Estratégias de trading baseadas no comportamento das baleias
Em algumas situações, investidores podem optar por operar de forma contrária às ações das baleias, especialmente se perceberem que as movimentações podem ter criado condições de mercado extremas (sobrecompra ou sobrevenda).
Já outros, em vez de contrariar, preferem seguir a direção das baleias, comprando depois de grandes entradas de fundos em uma criptomoeda ou vendendo se observarem grandes saídas.
3. Diversificação de investimentos
Diversificar seu portfólio para incluir várias criptomoedas pode ajudar a mitigar os riscos caso uma baleia decida mover o mercado de uma moeda específica.
Considere também investimentos fora do setor de criptomoedas, como ações, títulos ou fundos de índice, para proteção adicional contra a volatilidade das criptomoedas.
4. Gerenciamento de risco rigoroso
Utilizar ordens de stop loss ou ficar atento para “sair” de uma posição desfavorável pode ajudar a limitar potenciais perdas quando grandes movimentações de mercado ocorrem, protegendo o investimento de quedas abruptas.
Avaliar e ajustar regularmente a distribuição do seu portfólio pode ajudar a responder a mudanças no mercado e realinhar com seus objetivos de longo prazo e tolerância ao risco.
5. Continuar aprendendo e aperfeiçoando
Por fim, continue sempre se educando sobre o mercado de criptomoedas e o comportamento de investimento, incluindo análises técnica e fundamentalista. Dessa forma, nenhuma baleia de criptomoedas irá atrapalhar os seus investimentos.
Quem são as baleias de criptomoedas mais famosas atualmente?
Ao longo dos anos, vários indivíduos e entidades ganharam o título de baleia de criptomoeda no devido ao tamanho significativo de suas holdings.
Da mesma forma, muitos também perderam esse título, seja por terem gastado todo o seu patrimônio ou por terem sido hackeados, algo muito comum no mercado cripto.
Dito isso, aqui estão alguns exemplos conhecidos de baleias de criptomoedas e uma estimativa da sua carteira, considerando a momento da redação deste artigo, em janeiro de 2025.
Satoshi Nakamoto: 1 milhão de Bitcoins
Fonte: Wikimedia Commons
O criador do Bitcoin, conhecido pelo pseudônimo Satoshi Nakamoto, é talvez a baleia de criptomoeda mais enigmática.
Estima-se que Nakamoto possua cerca de 1 milhão de Bitcoins, acumulados durante os primeiros dias de mineração da criptomoeda.
Ao valor atual de US$ 100 mil por Bitcoin, Satoshi acumula uma fortuna de aproximadamente US$ 100 bilhões (ou R$ 600 bilhões)
Dito isso, a potencial influência de Nakamoto no mercado é significativa, embora esses Bitcoins permaneçam intocados até hoje.
Gêmeos Winklevoss: 70.000 Bitcoins
Cameron e Tyler Winklevoss são mais conhecidos por terem investido no Bitcoin de forma bastante antecipada, acumulando uma quantidade significativa de Bitcoins desde o início da década de 2010.
Eles também fundaram a exchange de criptomoedas Gemini, uma das plataformas mais respeitadas no espaço cripto.
Michael Saylor: 18.000 Bitcoins
Fonte: Flickr
O CEO da MicroStrategy, Michael Saylor, tornou-se uma figura conhecida no mercado de criptomoedas por sua decisão de converter uma porção substancial dos ativos de reserva da MicroStrategy em Bitcoin.
A empresa possui dezenas de milhares de Bitcoins, tornando-a uma das maiores detentoras corporativas de criptomoedas.
Grayscale Bitcoin Trust: 203.000 Bitcoins
O Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) permite que investidores ganhem exposição ao Bitcoin através de um produto de investimento regulamentado.
Como resultado, a gestora Grayscale acumulou uma quantidade significativa de Bitcoin, tornando-a uma das maiores baleias institucionais do mercado de criptomoedas.
Além da Grayscale, outras instituições como Pantera Capital e Andreessen Horowitz têm grandes quantidades de criptomoedas, principalmente Bitcoin e Ethereum, e exercem uma influência considerável sobre os mercados devido ao tamanho de seus investimentos.
Vitalik Buterin: 250.000 Ethers
Fonte: Flickr
Pessoas como Vitalik Buterin, o cofundador do Ethereum, e outros membros da equipe original têm grandes quantidades de Ether (ETH).
Esses indivíduos não só possuem uma quantidade significativa do token ETH, mas também influenciam o desenvolvimento e a governança do Ethereum, tornando baleias de criptomoedas.
Fundadores da Solana
Vários investidores institucionais que participaram das primeiras rodadas de financiamento do projeto Solana também se tornaram baleias significativas.
Essas entidades e indivíduos continuam a desempenhar um papel importante no ecossistema Solana, dada a quantidade substancial de tokens SOL que detêm.
Ripple Labs
Ripple Labs, a empresa por trás do XRP, junto com seus executivos e fundadores, são conhecidos por deter uma grande parte dos tokens XRP.
Essa concentração de tokens nas mãos de poucos tem sido um ponto de discussão dentro da comunidade cripto devido ao potencial impacto que essas baleias de criptomoedas podem ter sobre o preço do XRP.
Baleias anônimas em diversas blockchains
Em todas as principais redes blockchains, existem diversas carteiras anônimas com grandes quantidades de criptomoedas.
Embora a identidade desses detentores possa não ser conhecida, suas ações de mercado podem ser observadas e analisadas por meio de exploradores de blockchain e serviços de análise.
Governo dos Estados Unidos: 174.000 Bitcoins
O governo dos EUA, através de várias agências federais, tornou-se um dos maiores detentores de Bitcoin e outras criptomoedas como resultado de apreensões relacionadas a atividades ilegais.
Por exemplo, a apreensão do Silk Road resultou no confisco de aproximadamente 174.000 Bitcoins.
Após a apreensão, os Estados Unidos têm realizado leilões de criptomoedas, vendendo os ativos apreendidos a investidores públicos e privados, influenciando o mercado.
Governo da Bulgária: 200.000 Bitcoins
Em 2017, o governo da Bulgária apreendeu mais de 200.000 Bitcoins em uma operação contra atividades criminosas. Isso colocou temporariamente o governo como um dos maiores detentores de Bitcoin, embora haja pouca clareza sobre o uso ou disposição desses ativos desde então.
El Salvador, a baleia de criptomoeda que compra 1 Bitcoin todos os dias
El Salvador fez história em setembro de 2021 ao se tornar o primeiro país do mundo a adotar o Bitcoin como moeda legal.
Essa decisão audaciosa faz parte de uma estratégia mais ampla para revitalizar a economia do país, atrair investimentos estrangeiros, e reduzir a dependência de remessas tradicionais.
A iniciativa foi anunciada pelo Presidente Nayib Bukele durante a conferência Bitcoin 2021 em Miami e foi rapidamente aprovada pelo Congresso salvadorenho.
Fonte: Flickr
A lei entrou em vigor em setembro de 2021, permitindo que qualquer transação dentro do país pudesse ser legalmente liquidada em Bitcoin.
O principal objetivo por trás dessa estratégia era facilitar as remessas, que representam cerca de 20% do PIB de El Salvador. Historicamente, essas transações são onerosas e lentas.
Ao adotar o Bitcoin, o governo esperava reduzir significativamente os custos de transação e simplificar o processo de envio de dinheiro.
Comprando 1 BTC todos os dias
El Salvador não só se tornou o primeiro país a adotar o Bitcoin como moeda legal, mas também adotou uma política contínua de aquisição de Bitcoin que amplia ainda mais sua posição única como baleia de criptomoeda.
Em uma iniciativa anunciada em 2023, o país começou a comprar 1 Bitcoin por dia, ou seja, uma estratégia de investimento de longo prazo no Bitcoin, demonstrando uma confiança na valorização futura da criptomoeda.
Este método de investimento também é conhecido como DCA (dollar-cost averaging).
Fonte: comoinvestirnoexterior.com
Essa abordagem sistemática visa capitalizar sobre as flutuações do mercado, acumulando gradualmente um grande reserva de Bitcoins.
Essas compras são frequentemente comunicadas ao público via redes sociais pelo próprio presidente, reforçando uma política de transparência e promovendo uma imagem de inovação e progresso econômico.
Além disso, para facilitar a implementação do Bitcoin, o governo lançou uma carteira digital nacional chamada “Chivo Wallet”, oferecendo US$ 30 em Bitcoin para cada cidadão que se registrasse, o que ajudou a promover a aceitação e uso da criptomoeda.
El Salvador já acumula mais de 120% de lucro com seus investimentos em Bitcoin
Desde a implementação da Lei do Bitcoin em 7 de setembro de 2021 e da estratégia agressiva de investimento em Bitcoin, o país acumulou, recentemente, lucros não realizados significativos.
Em dezembro de 2024, quando o preço do Bitcoin ultrapassou a marca de US$ 100.000 pela primeira vez, El Salvador comemorou um marco importante em sua jornada financeira com a criptomoeda.
De acordo com atualizações fornecidas por Bukele, El Salvador investiu aproximadamente US$ 270 milhões em Bitcoin e, com o aumento nos preços, os ganhos não realizados do país excediam US$ 333 milhões, ou mais de 120% de valorização.
https://t.co/QVvFbQ7woa pic.twitter.com/WiOAYg6Ztx
— Nayib Bukele (@nayibbukele) December 5, 2024
Impactos e desafios da estratégia
A adoção do Bitcoin por El Salvador tem sido observada de perto por economistas e instituições financeiras globais.
Alguns louvam a iniciativa como um passo inovador que pode promover a inclusão financeira, enquanto outros a veem como arriscada devido à volatilidade conhecida do Bitcoin.
Apesar do otimismo, a introdução do Bitcoin enfrentou desafios técnicos e resistência por parte da população que se mostra cética quanto ao uso e estabilidade da criptomoeda.
Há também preocupações regulatórias e de política monetária expressas por órgãos internacionais como o FMI.
Dito isso, a estratégia também serve como um experimento macroeconômico em tempo real, que outros países estão observando de perto.
O sucesso ou insucesso dessa política pode influenciar decisões futuras em outras nações considerando caminhos semelhantes.
Influência das baleias de criptomoedas na governança das blockchains
As baleias de criptomoedas também desempenham um papel significativo não apenas na dinâmica de mercado, mas também na governança das blockchains em que esses ativos estão baseados.
Sua influência pode ser profunda, especialmente em blockchains que utilizam mecanismos de governança descentralizada, onde decisões sobre mudanças na rede ou em seus protocolos são tomadas por meio de votações entre os detentores de tokens.
Em muitos sistemas de governança baseados em blockchain, como aqueles utilizados por criptomoedas como Ethereum e Tezos, o poder de voto é geralmente proporcional à quantidade de criptomoedas que uma entidade detém.
Isso significa que baleias, com grandes quantidades de tokens, podem ter uma influência desproporcional nas decisões de governança, desde atualizações de protocolo até redefinições de parâmetros-chave da rede.
Riscos à segurança e descentralização
A presença de baleias levanta preocupações sobre a centralização em redes que pretendem ser descentralizadas.
Se um pequeno grupo de detentores controla uma grande parte do suprimento de tokens, isso pode comprometer a segurança da rede, tornando-a vulnerável a ataques de 51%, onde um único ente pode controlar a maioria do poder de voto.
Além disso, baleias podem manipular o mercado para beneficiar certas propostas que favoreçam seus interesses econômicos, em detrimento do bem comum da comunidade.
Dito isso, algumas blockchains estão explorando métodos para reduzir a influência das baleias, como limitar o máximo de votos que qualquer entidade pode ter, ou introduzir mecanismos de governança híbrida que combinam votação baseada em tokens com outros métodos de tomada de decisão coletiva.
E você, o que acha das baleias de criptomoedas?
Por fim, uma baleia de criptomoeda, com suas vastas reservas de ativos digitais, exerce uma influência significativa tanto na dinâmica de mercado quanto na governança das blockchains.
Como discutido neste artigo, esses grandes detentores — desde Satoshi Nakamoto com seus milhões de Bitcoins até os governos que acumulam criptoativos por meio de apreensões — impactam não apenas as flutuações de preço, mas também as direções futuras das tecnologias blockchain.
El Salvador é um exemplo primordial da influência de uma baleia de criptomoeda a nível macroeconômico, adotando o Bitcoin como moeda legal e adquirindo-o diariamente, demonstrando um caso de uso governamental de criptomoedas em uma escala nacional.
Para investidores menores e que interagem com o mercado com frequência, vale a pena utilizar estratégias e ferramentas que levem em consideração as movimentações desses grandes investidores.
Ferramentas de rastreamento e uma compreensão profunda da lei de oferta e demanda, assim como das práticas de mercado, são essenciais para sobreviver do trading no mercado de criptomoedas.
Portanto, o segredo para investidores menores e participantes do mercado é estar sempre se educando e participando nas discussões e desenvolvimentos de governança das blockchains, garantindo que o futuro das criptomoedas permaneça tão descentralizado quanto prometido.
Perguntas frequentes sobre baleias de criptomoedas
O que é uma baleia de criptomoeda?
Uma baleia de criptomoeda é um indivíduo ou entidade que possui uma grande quantidade de criptoativos, suficiente para influenciar o mercado e/ou redes blockchains com suas transações de compra ou venda.
O que é preciso para ser uma baleia de criptomoeda?
Não existe um consenso exato, mas geralmente se considera baleia de criptomoeda um detentor que possui ao menos 1.000 Bitcoins. Outros definem baleias como aqueles que detêm pelo menos 10% do fornecimento total de uma determinada criptomoeda, seja ela qual for.
Como as baleias de criptomoedas influenciam o mercado?
As baleias podem impactar significativamente os preços das criptomoedas através de grandes ordens de compra ou venda, influenciando a oferta e demanda nas negociações. Elas também podem criar “muros” de ordens que afetam a percepção dos níveis de suporte e resistência no mercado.
Como os investidores podem aproveitar/se proteger das baleias de criptomoedas?
Investidores menores podem monitorar as atividades das baleias usando ferramentas como Whale Alert, diversificar seus investimentos para reduzir riscos e usar ordens de stop loss para proteger seus investimentos contra movimentações de mercado inesperadas causadas por baleias de criptomoedas.
